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京东奔向五环外

投中网商业深度   |   甄祥晴
2019-11-16 10:50:17

在用户增速创下近7个季度新高、营收增速创下近5个季度新高、连续实现三个季度盈利的情况下,京东全面复苏了吗?

11月15日晚美股盘前,京东发布财报。

2019年第三季度,京东营收为1348亿元,同比增长28.7%;归属于普通股股东的净利润为6.12亿元,去年同期为30.01亿元。非美国通用会计准则下,归属于普通股股东的净利润为30.859亿元,同比增长160.6%。

在用户增速创下近7个季度新高、营收增速创下近5个季度新高、连续实现三个季度盈利的情况下,京东全面复苏了吗?

1、连续三个季度盈利

京东营收在经历触底反弹后,恢复增长。本季度,京东营收同比增长28.7%,是继2018年Q3营收增速低于30%后最大一次涨幅,创下近5个季度新高。

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京东营收主要来自两部分,一是自营电商收入,二是服务收入,包括市场及广告、物流及其他服务收入。2019年Q3,京东自营电商收入为1188.5亿元,同比增长26.6%;服务收入为159.9亿,同比增长47.0%。

从增速上看,服务业物收入,尤其是物流业务正在更大程度地贡献营收增速。2017年,京东物流被集团剥离,开始承接京东商城外部订单,今年4月,京东物流更改战略——取消员工底薪,揽件计入绩效。

京东的目标是实现在2023年以前外部单量收入超过50%。而本季度,外部订单收入已经占京东物流收入的40%。京东物流CEO王振辉在财报会议上表示,明年这个比例还会继续增加,利润也会稳中有增继续提高。

京东也实现连续三个季度盈利。本季度,京东归属于普通股股东的净利润为6.12亿元,去年同期为30.01亿元。而在非美国通用会计准则下,归属于普通股股东的净利润为30.859亿元,同比增长160.6%。

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此外,今年11月,京东健康全资子公司完成A轮融资,投后估值约为70亿美元。京东在财报中称,在过去的几年中,京东健康已建立了全面的“互联网+医疗保健”生态系统,按收入计算,“京东药房”是中国最大的在线药房。

2、向下沉市场要增长

从用户增长情况来看,下沉市场贡献了京东用户的新一轮增长。

京东用户曾出现短暂下滑。在截至2018年9月30日的十二个月,京东年度活跃用户为3.052亿,相比上一季度的3.138亿,京东用户下滑了860万。

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此后,连续三个季度,京东用户数量恢复增长。本季度,在截至今年9月30日的十二个月,京东年度活跃用户为3.344亿,相比上一季度的3.213亿,京东增加了1300万用户,创下近7个季度最大增量。京东称,第三季度,超过70%的新客户来自低线城市。

这说明,通过其社交电商平台“京喜”,京东在下沉市场取得初步成效。

今年九月, 京东正式启动其社交电商平台“京喜”,作为其渗透到低线城市战略的一部分,京喜可以通过多种渠道向消费者开放,包括独立的京喜应用,京喜小程序和微信一级入口。京东称,在“光棍节”促销季节,京喜的新用户中约有75%来自低线城市,约有55%是女性。

京东零售集团CEO徐雷在财报会议中表示,目前京喜的新客很多来自于低线城市,社交属性比较强,容易冲动购买,转化率很高但是客单价比较低。

在下沉市场,拼多多、阿里都是京喜强劲竞争对手。回答分析师关于低线城市竞争问题时,京东CFO黄宣德在财报会议中表示,京喜上线之前,低线城市消费者中绝大多数会使用多个APP,使用哪个APP具体看买什么类型的产品。在一二线城市,大多数消费者购物会只使用某个单独APP。

“通过京喜,我们想打造一个双品牌策略。也就是说,京东主APP会继续面向低线城市的高收入群体,而京喜则面向的是低收入群体。”黄宣德称。

在经历2018年Q3的低谷后,京东用业绩证明了它在恢复增长,并实现了连续盈利,但最终能否实现双品牌策略还是未知数。受业绩好于预期影响,11月15日美股开盘,京东涨4.08%,报35.05美元,但最终收盘于33.05美元,微跌0.06%。

网站编辑: 齐岩
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